Vamos a realizar varios cambios en la cartera inicial. El primero y el más importante sería reducir la posición que teníamos en Ezentis del 25% a la mitad, el 12.5% exactamente. Esta reducción no se produce porque no pensemos que el valor ya ha subido bastante ya que seguimos siendo muy optimistas sobre este valor, ahora bien el riesgo que quisimos asumir al principio con un porcentaje importante lo traducimos ahora en seguridad, tomando beneficios importante y estando algo más tranquilos. Además la intención sería de añadir nuevamente en próximas variaciones el mes que viene nuevamente si lo consideramos oportuno.

Desaparece de cartera Faes Farma y Semapa, dos valores que a medio largo creemos que pueden seguir dando mucho juego, sin embargo preferimos en ambos casos recoger beneficios y esperar como transcurren en estos valores y otros muchos las próximas semanas, de manera que también la intención es de asegurar y ser activos en la medida que se puede hacer pudiendo realizar solo un cambio de cartera mensual.

Reducimos posición en Bankia, pero tan solo un 2.5%, simplemente por asegurar algo ya que sigue siendo un valor que creemos que mínimo tendría que rondar la zona de ampliación entre 1.35 y 1.40. Sin embargo si cediese hacia 0.80/0.85 sería incluso sano en cuyo caso si se produce durante el próximo mes no dudaríamos en incrementar nuevamente.

Mantenemos la posición en el mercado Brasileño con Market Vectors en plan tranquilos sin mover ficha y teniendo expectativas de poder ir al alza entre un 10 y un 20%.

Mantenemos Portugal Telecom ya que aunque se pueden dar momentos de debilidad como hemos visto algunos días de estas semanas también pensamos que estaría saliendo ahora del pozo de manera que el potencial sigue estando presente a pesar de la debilidad del sector teleco europeo.

Las nuevas incorporaciones en acciones estarían en Inmobiliaria Colonial y Blackberry, ambas con un pequeño peso. La primera en el mercado español donde de cara a medio largo debería de comenzar a despertar. Son varios coletazos los que ha dado últimamente y a pesar de estar pesada con bastante papel saliendo al mercado por parte de un Banco de fuera, el potencial que estamos viendo puede ser importante. En el caso de Blackberry buscamos que salga adelante la Oferta de compra que hay presentada a 9 dólares, estaríamos hablando de un margen de un 10% aproximadamente. Podrían echarse atrás con lo cual podría caer algo más la cotización pero a pesar de ello creemos que merece la pena arriesgar un poco ya que también se podría barajar alguna contra-oferta.

Incorporamos posiciones bajistas en el mercado americano y algo en el mercado europeo. Esas posiciones bajistas estarían tomadas en base a análisis que llevamos de años atrás con posibles objetivos cumplidos por el momento. Así en todos los índices que hemos tomado posiciones bajistas, SP500, NASDAQ100, RUSELL2000 y DAX esperaríamos cesiones desde zonas actuales que podrían estar como poco entre un 5 y un 10%. El problema nos surge al poder realizar solo un cambio mensual, sin embargo a pesar de ello creemos que son momentos donde merece la pena tomar esos riesgos.

Por último la posición que tenemos en la parte de Renta Fija permanece invariable.

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